Salutare!
Probabil ca multe persoane care au auzit sau au citit despre investitii in active financiare si cocheteaza cu idee de independenta financiara pe baza acumularii unui portofoliu de astfel de active si-au pus intrebarea: "In cat timp poti atinge in mod fezabil aceasta independenta financiara?".
Sunt multiple site-uri care te pot ajuta sa gasesti un raspuns aproximativ la aceasta intrebare prin efectuarea unei simulari care are la baza selectia unor criterii pe care le alegi referitoare la rata de economisire, randamentul mediu anual estimat din investitii, valoarea portofoliului de pornire, rata de crestere a veniturilor, rata inflatiei etc, insa toate aceste lucruri sunt mai mult la nivel teoretic si destul de subiective.
De cealalta parte, exista foarte putine exemple practice si mai ales documentate de persoane care au acest obiectiv sau care au atins independenta financiara si din aceasta cauza nivelul de incredere al populatiei in investitiile financiare, mai cu seama in Romania, este scazut.
Desi nu pot sa ma declar independent financiar, mi-am propus prin acest blog sa aduc mai multa transparenta in zona investitiilor financiare si sa documentez parcursul meu spre acest obiectiv, prin prezentarea unor date concrete si cu un istoric suficient de indelungat.
Indicatorul care arata cat de instarit esti
Astazi vreau sa va vorbesc in special despre un indicator care va arata cu o precizie destul de buna in ce punct va aflati pe acest drum al atingerii independentei financiare.
Este vorba de raportul dintre valoarea portofoliului de active financiare sau active nete (averea neta) si cheltuielile curente pe un an de zile, care exprima cat timp ai putea sa traiesti din portofoliul de investitii sau de active daca ai mentine standardul curent de viata fara sa incasezi alte venituri din munca. Personal exclud din calculul averii nete activele care nu genereaza venituri recurente cum ar fi apartamentul in care locuiesc sau masina. Averea neta in mare se compune din suma activelor financiare sau imobiliare detinute, de preferat care produc venituri recurente, sau sunt foarte lichide (cash) din care se scade totalul datoriilor/imprumuturilor.
Mai jos puteti vedea o evolutie a acestui indicator pentru portofoliul personal de investitii in perioada 31.12.2017 - 30.09.2021, adica pe parcursul ultimilor 3 ani si 9 luni.
Conform mai multor studii efectuate, o valoare a acestui indicator cuprinsa intre 20 si 30 de ani este suficienta pentru a atinge independenta financiara. Cu alte cuvinte activele respective, daca raman investite, pot genera castiguri din investitii care sa acopere cheltuielile unei persoane pe o perioada aproape infinita de timp, chiar pe parcursul mai multor generatii, in conditiile pastrarii aceluiasi standard de viata, sau mai bine spus, cresterea cheltuielilor la o rata mai mica sau identica cu cea de crestere a veniturilor aduse de portofoliu.
Sunt persoane care au reusit sa atinga independenta financiara la 30 de ani sau chiar mai putin intr-un interval de 10 ani, iar la polul opus sunt familii care traiesc de la un salariu la altul, fara sa reuseasca sa puna niciun ban deoparte.
Compunerea randamentelor accelereaza cresterea
Revenind la exemplul meu, in ultimii 3 ani si 9 luni, valoarea portofoliului de active financiare exprimate in ani de cheltuieli pe care acest portofoliu il poate sustine, a crescut cu circa 8 ani, de la aproximativ 2 ani la 10 ani.
Facand o radiografie a datelor in aceasta perioada, se poate observa cu usurinta efectul benefic de compunere a castigurilor asupra acestui indicator. Astfel, daca in perioada timpurie, decembrie 2017 - iunie 2018 (echivalentul a 6 luni) indicatorul a crescut cu numai 0,24 ani, cu alte cuvinte in 6 luni de investitii am prelungit perioada pe care portofoliul o poate sustine pentru acoperirea cheltuielilor curente cu circa 3 luni (un sfert de an), in timp surplusul castigat la fiecare 6 luni a tot crescut, ajungand la 0,81 ani (circa 10 luni) pentru perioada de 6 luni dintre iunie 2019 si decembrie 2019, iar in ultimul an si jumatate acest indicator a mai adaugat circa 2 ani la fiecare interval de 6 luni.
Acest lucru se intampla din mai multe motive:
- pe masura ce economisesti bani si ii pui la lucru, adica ii directionezi spre portofoliul de investitii, valoarea portofoliului creste automat cu sumele de bani adaugate;
- pe masura ce valoarea portofoliului creste, acesta genereaza castiguri din ce in ce mai mari din punct de vedere valoric (chiar daca procentul de castig este acelasi sau ramane la fel) si care sporesc valoarea portofoliului;
- castigurile generate intr-un an produc la randul lor castiguri in anii urmatori care se adauga la valoarea portofoliului, asa numitul efect de compunere al castigurilor, care pe termene lungi de timp au un efect exponential asupra valorii portofoliului de active.
Aceasta exemplificare are rolul de a va da niste indicii cu privire la timpul necesar pentru a atinge independenta financiara.
Evolutia portofoliului de investitii personal incluzand sumele de bani depuse periodic, precum si dividendele/cupoanele incasate de la companiile din portofoliu si reinvestite se regaseste mai jos:
In continuare voi prezenta, asa cum v-am obisnuit, analiza investitionala a portofoliului propriu in contextul evolutiei de pe piata de capital din Romania.
Bursa de la Bucuresti a continuat sa performeze foarte bine in ultimele 3 luni incheiate la 30.09.2021, in contextul in care economia Romaniei a continuat sa surprinda pozitiv analistii, fapt ce s-a reflectat si asupra rezultatelor companiilor listate pe bursa, marea majoritate a lor inregistrand cresteri importante la nivel de afaceri si profit comparativ cu anul 2020, cand economia a fost afectata sever de pandemie.
Riscurile legate de pandemie nu au disparut, in conditiile in care odata cu apropierea toamnei numarul de infectari a crescut semnificativ, insa comparand cu anul trecut putem spune ca suntem intr-o situatie mult mai buna datorita faptului ca spre comparatie cu situatia din 2020 exista un vaccin cu care aceasta pandemie poate fi combatuta, si de asemenea s-a castigat treptat experienta cu privire la metodele mai eficiente sau mai putin eficiente prin care numarul infectiilor poate fi tinut sub control si de asemenea s-a imbunatatit semnificativ modul de lucru al companiilor la distanta.
Evolutia portofoliului de investitii
Bursa de la Bucuresti a continuat evolutia buna din prima jumatate a anului si a inchis primele 9 luni cu un avans de 28,96% fata de 21,08% cat afisa dupa primele 6 luni, pe fondul distributiei vaccinului si limitarii efectelor pandemiei care a permis o relaxare a restrictiilor impuse anterior mai multor categorii de business-uri.
Evolutia inregistrata de indicii bursei de la Bucuresti in ultima perioada se poate observa in tabelul de mai jos:
Portofoliul de investitii personal, orientat spre instrumente de la bursa din Bucuresti, a adus in primele 9 luni din acest an un castig de 50,44% in lei (54,8% in ultimele 12 luni), iar cel al obligatiunilor detinute in EUR a fost de 5,24% sau 7,1% anualizat in EUR. Castigul incluzand detinerile la fonduri deschise de investitii se ridica la 37,4%, iar daca includ si investitiile in bitcoin, randamentul total obtinut in aceste 9 luni ajunge la 38,4% in lei.
Randamentele au fost obtinute fara participarea la plasamente private sau IPO-uri, doar prin achizitii obisnuite pe piata secundara.
In ultimele trei luni am continuat sa cumpar actiuni listate la Bursa de la Bucuresti si sa cresc ponderea pe acesta clasa de active cu sumele de bani periodice economisite.
Asa cum am precizat si in trecut, portofoliul este unul mai mult pasiv, in care fac 2-3 plasamente pe an cu sume de bani din economii stranse in timpul anului si sa pastrez o abordare pe termen lung.
Portofoliul este orientat atat catre companii mature, cu politica de dividende stabila si generoasa, aceste investitii fiind realizate in principal indirect prin fonduri de investitii, dar si investitii directe in companii de talie mica si medie cu potential mai ridicat dar si cu o volatilitate si un risc semnificativ mai ridicate. Daca anul trecut investitiile le-am directionat mai ales spre fonduri de investitii, in acest an am crescut ponderea mai ales pe companii de talie mai mica si orientate spre crestere accelerata.
De asemenea, portofoliul are si o componenta importanta in obligatiuni listate la Bursa de Valori Bucuresti, in EUR.
La 30.09.2021 compozitia portofoliului se prezinta astfel:
In ultimele 12 luni valoarea portofoliului investitional a crescut cu 78%, in ciuda pandemiei si efectelor negative ale acestora asupra economiei si pietelor financiare. La aceasta evolutie au contribuit: revenirea puternica a pietelor bursiere incepand cu luna martie 2020, economiile realizate regulat dar si directionarea unei cote mai mari din rezervele de cash catre investitii (instrumente si active financiare).
Rata de economisire
In acest debut de an am pastrat obiectivul de a economisi cel putin 50% din veniturile active ale familiei, adica acele venituri pe care le-am incasat din munca activa prestata pe parcursul anului, in principal salarii si alte beneficii.
Pentru ca mi-am construit de-alungul timpului anumite obiceiuri legate de bugetul de cheltuieli (de a tine evidenta stricta a cheltuielilor/veniturilor intr-un excel, de a urmari constant pe ce se duc banii, cum influenteaza economiile acumulate evolutia portofoliului de investitii si atingerea obiectivelor investitionale etc,) lucrurile au continuat sa fie pe pilot automat si au condus la atingerea obiectivelor propuse.
In medie pe parcursul anului 2021 rata de economisire a fost de 55%, in usoara scadere fata de cea inregistrata anul trecut, de 58%, si de 55% in anul 2019.
O evolutie grafica a acestei rate se poate vedea mai jos.
Mai jos puteti vedea o structura a cheltuielilor pe parcursul primelor 9 luni din 2021:
| CHELTUIELI | Pondere |
| Mancare & Haine | 37,47% |
| Utilitati & Abonamente | 3,35% |
| Intretinere masina & Combustibil | 5,87% |
| Cadouri & Evenimente | 6,98% |
| Casa & Electronice & Intretinere | 7,85% |
| Taxe & Cotizatii | 4,06% |
| Studii | 0,40% |
| Vacante | 15,13% |
| Transport | 0,36% |
| Alte cheltuieli | 18,52% |
| Credit #1 | 0,00% |
| Credit #2 | 0,00% |
| TOTAL | 100,00% |
Nota: in categoria "alte cheltuieli" intra cheltuieli medicale/dentare, donatii, iesiri in oras, cosmetica, mici imprumuturi acordate pe termen scurt, etc
Rata de crestere a activelor
Variabilele de la care am pornit pentru a seta obiectivul de crestere pentru intreg anul 2020 au fost urmatoarele: rata de economisire de 50%, investirea tuturor economiilor intr-un portofoliu de actiuni/obligatiuni/unitati de fond si obtinerea unui randament al portofoliului de active (incluzand si cash-ul) pe termen lung de 7,65%.
Avand in vedere ca baza de active de la care am plecat era inca destul de mica, mi-am propus sa cresc valoarea activelor financiare pe parcursul anului 2021 cu o rata de 22,6%.
Obiectivul pe intreg anul a fost depasit dupa mai putin de 3 luni, in conditiile evolutiei foarte bune, mult peste media istorica, a actiunilor din portofoliu, iar dupa primele 9 luni din an activele financiare au crescut cu 48,34% fata de 31.12.2020.
Analiza portofoliului de active - indicatori Robert Kiyosaki
Inchei aceast material cu o actualizare a analizei portofoliului de active la 30 septembrie 2021 pe baza unor indicatori propusi de Robert Kiyosaki care mi se par foarte interesanti si care va pot oferi o imagine mai clara cu privire la eficienta investitiilor si situatia financiara proprie.
Trebuie mentionat aici faptul ca Robert Kiyosaki nu ia in calcul la randament sau venit cresteri de pret ale activelor, ci numai incasari de dividende, cupoane, tot ce este cashflow.
Portofoliul investitional nu este axat pe incasarea de dividende si cupoane, ci pe aprecierea actiunilor din componenta lui pe termen lung, alte incasari sunt doar un plus. Din acest motiv ratele de rentabilitate pot sa para mici fiind raportate doar la aceste incasari.
Doodads, sau tradus in romana "prostioare" sunt acele active care in conceptia lui Robert Kiyosaki nu produc cashflow. La mine acestea se compun din apartamentul in care locuiesc si masina, ambele care nu genereaza niciun fel de cashflow.
Rich dad assets - active financiare generatoare de cashflow si cash.
Unul dintre indicatorii care imi place cel mai mult este raportul dintre activele financiare si cheltuielile anuale, care practic arata cat timp ai putea sa traiesti din portofoliul de investitii daca ai mentine standardul curent de viata fara sa incasezi alte venituri din munca.
Pentru mine acest indicator este de 10,07, adica portofoliul mi-ar asigura cheltuielile pe urmatorii 10 ani. Sigur, acest indicator nu ia in considerare posibilele castiguri pe care portofoliul le-ar genera in acesti 10 ani.
Un nivel confortabil al acestui indicator care sa-ti asigure independenta financiara ar fi de 30.
Succes la investitii!
| ANALIZA |
| Cat pastrezi? |
| (Venituri-Cheltuieli)/Total Venituri | 58,05% |
| ***rata ar trebui sa creasca | |
| | |
| Banii tai muncesc pentru tine? |
| Venituri din chirii,dividende si cupoane (pasive)/Total Venituri | 6,39% |
| ***rata ar trebui sa creasca | |
| | |
| Cat platesti pentru taxe? |
| Cheltuieli cu taxele/Total Venituri | 1,63% |
| ***nu include taxele pe venituri salariale | |
| Ce cheltuieli curente ai legate de casa? |
| cheltuieli de intretinere si electrocasnice_IT/Venituri | 4,50% |
| ***mentine sub 10% | |
| Cat cheltuiesti pe vancante? |
| Cheltuieli cu vacantele/Venituri | 6,08% |
| ***mentine sub 5% | |
| | |
| Cat cheltuiesti pe cadouri si evenimente? |
| Cadouri&Evenimente/Venituri | 2,81% |
| ***mentine sub 5% | |
| | |
| Cat cheltuiesti pe prostioare? |
| Total prostioare/Active totale | 26,95% |
| ***mentine sub 33% | |
| Care este rata anuala de rentabilitate a activelor? |
| Venituri din chirii,dividende si cupoane (pasive)/(Active financiare - cash) | 2,02% |
| ***rata ar trebui sa creasca |
|
| | |
| | |
| Cat de instarit esti? |
| Active financiare/cheltuieli anuale | 10,07 |
| ***masurate in ani
|
