Salutare!
Pentru ca am ratat analiza de la 6 luni, asa cum obisnuiam, in principal pentru ca nu m-am simtit in stare din cauza Covid, m-am gandit totusi sa fac sinteza la un moment mai apropiat, adica cea a rezultatelor portofoliului investitional dupa primele 7 luni ale anului.
Contextul pietelor financiare in trimestrul II din 2022 si luna iulie
Pana la sfarsitul lunii iulie contextul de la finele lunii martie a ramas destul de similar, cu volatilitate ridicata pe piete din cauza situatie de incetitudine si razboi de la granita, care a cauzat efecte negative in toata economia mondiala, prin preturile ridicate la petrol si gaze, care au alimentat semnificativ inflatia,ce a accelerat in ultimele luni si a atins niveluri record in toata lumea, de aproximativ 9% in SUA si zona euro si circa 15% in Romania.
Indicele BET, care include cele mai importante companii de pe bursa locala, se plasa usor sub nivelul de la finele lunii martie, respectiv -4,6% dupa primele 7 luni din 2022, insa indicele BET-TR, care include dividendele incasate de la companii a inregistrat o crestere, respectiv un plus de 3,1%, ajutat si de concentrarea mare pe segmentul companiilor producator din sectoarele de petrol/gaze si energie, care au beneficiat de cresterile preturilor din sector.
Pe de alta parte indicele BET-BK, care include si companii de talie medie si mica si este mai diversificat, a inregistrat o scadere de 10% in primele 7 luni din 2022, in timp ce companiile de pe AeRO, reprezentate de indicele BETAeRO, unde sunt listate in principal companii de talie mica, a consemnat un declin de aproape 15% in acelasi interval.
Cea mai importanta bursa externa, cea americana, a inregistrat in acest an o scadere de aproximativ 14%, deci evolutia a fost puternic corelata cu cea a pietelor internationale.
O evolutie a indicilor bursei locale la 29.07.2022 se poate vedea in tabelul de mai jos:
Sursa: BVB.ro Rezultatele portofoliului personal de investitii
Dupa achizitiile importante realizate in primul trimestru, inclusiv pe fondul corectiilor majore din luna martie, care au echivalat cu veniturile pe circa 4 luni de zile sau investitiile obisnuite realizate pe parcursul a 8 luni de zile, am luat o pauza de la tranzactii in lunile urmatoare, timp in care economiile si cash-ul din portofoliu s-a acumulat, iar ponderea acestuia a ajuns la 16% si pe fondul scaderii unor componente ale portofoliului investitional din cauza deprecierii preturilor.
Ponderea actiunilor in total portofoliu s-a redus pasiv de la 77% la 69%, iar cea a investitiilor in Bitcoin a coborat de la 4,8% la 2,6% dupa o scadere de circa 44% de la inceputul anului.
La 29.07.2022 compozitia portofoliului se prezinta astfel:
Portofoliul de actiuni orientat exclusiv pe companii de la Bursa din Bucuresti a inregistrat un randament negativ, de -7,3% in lei, care include si investitiile in fonduri deschise de actiuni precum si o mica componenta de obligatiuni in EUR, a caror valoare a crescut cu 1,25% in EUR, evolutie trasa in jos de preturile in scadere ale obligatiunilor.
Daca includ si investitiile in bitcoin (care a generat in anul 2021 un castig in lei de aproximativ 80%), randamentul generat de totalul instrumentelor financiare in primele 7 luni din 2022 a fost de -9,3% in lei.
Trebuie amintit ca anul 2021 a fost unul extrem de profitabil pentru mine dar si ceilalti investitori, in care portofoliul investitional a generat un randament de 37%.
Administrare mai mult pasiva, investitii periodice pe termen lung
In acest portofoliu adopt o strategie mai mult pasiva, in care fac putine tranzactii si in general de cumparare, prin plasarea economiilor periodice in instrumente financiare.
Evolutia portofoliului a fost influentata negativ in ultimele 7 luni de alocarile pe care le-am realizat anul trecut pe segmentul secundar al bursei, respectiv in companii de pe piata AeRO, care sunt mai riscante si care inregistreaza variatii mult mai mari decat investitiile in companii din indicele principal, BET.
Este o alocare asumata si orientata pe termen lung si mizez ca evolutia din anii urmatori sa mai mult decat compenseze performanta slaba din acest an.
Pe de alta parte, in 2022 achizitiile noi din debutul anului au fost orientate exclusiv in fonduri de actiuni care investesc preponderent in companii din indicele BET, care consider ca sunt mai bine pozitionate sa faca fata contextului actual de incertitudine si volatilitate a pietei, fiind orientat spre companii de talie mare, solide si care ofera dividende ridicate.
Evolutia portofoliului de investitii personal incluzand sumele de bani depuse periodic, precum si dividendele/cupoanele incasate de la companiile din portofoliu si reinvestite se regaseste mai jos:
In ultimele 12 luni valoarea portofoliului investitional a crescut cu 26,5%, sustinut atat de evolutia pietei de actiuni locale din ultimul an, economiile stranse in timpul anului dar si directionarea intr-o proportie mai mare a acestora spre investitii.
Rata de economisire
Pentru ca mi-am construit de-alungul timpului anumite obiceiuri legate de bugetul de cheltuieli (de a tine evidenta stricta a cheltuielilor/veniturilor intr-un excel, de a urmari constant pe ce se duc banii, cum influenteaza economiile acumulate evolutia portofoliului de investitii si atingerea obiectivelor investitionale etc,) lucrurile au continuat sa fie pe pilot automat si au condus la atingerea obiectivelor propuse pe partea de economisire.
Planul multianual prevede ca cel putin 50% din veniturile active ale familiei, adica acele venituri pe care le-am incasat din munca activa prestata pe parcursul anului, in principal salarii si alte beneficii sa mearga catre investitii.
In medie in primele 7 luni din 2022, rata de economisire a fost de 52,2%, usor mai mica fata de 58% cat s-a plasat in ultimii doi ani.
| Analiza Rata de economisire din venituri active |
| An | Estimat | Real | Dif. |
| 2018 | 40% | 32,1% | -7,9% |
| 2019 | 50% | 54,9% | 4,9% |
| 2020 | 50% | 58,3% | 8,3% |
| 2021 | 50% | 57,5% | 7,5% |
| 2022 | 50% | 52,2% | 2,2% |
Rezultate 7 luni si ce am planificat pentru 2022
Variabilele de la care am pornit pentru a seta obiectivul de crestere pentru intreg anul 2022 au fost urmatoarele: rata de economisire de 50%, investirea tuturor economiilor intr-un portofoliu de actiuni/obligatiuni/unitati de fond si obtinerea unui randament al portofoliului de active (incluzand si cash-ul) pe termen lung de 7,65%.
Astfel pentru anul 2022 mi-am propus sa cresc activele financiare cu 18,2%, luand in considerare ca acesta ar fi fost unul obisnuit din punct de vedere investitional.
Dupa primele 7 luni din 2022 valoarea activelor financiare era in crestere cu 4,9%, fata de finalul anului 2021, in contextul evolutiei negative a portofoliului investional.
Trebuie spus ca in anii anteriori, pe fondul evolutiei foarte bune a pietelor, obiectivele investitionale au fost cu mult depasite ceea ce mi-a permis sa devansez cu mai multi ani tintele si obiectivele stabilite in planul multianual. Faptul ca intr-un an nu imi ating obiectivele nu are decat o influenta temporara si nu afecteaza obiectivele setate pe termen lung.
O evolutie grafica a planului multianual si incadrarea in tintele anuale se poate vedea mai jos.
Analiza portofoliului de active - indicatori Robert Kiyosaki
Inchei acest material cu o actualizare a analizei portofoliului de active la 29 iulie 2022 pe baza unor indicatori propusi de Robert Kiyosaki care mi se par foarte interesanti si care va pot oferi o imagine mai clara cu privire la eficienta investitiilor si situatia financiara proprie.
Trebuie mentionat aici faptul ca Robert Kiyosaki nu ia in calcul la randament sau venit cresteri de pret ale activelor, ci numai incasari de dividende, cupoane, tot ce este cashflow.
Portofoliul investitional nu este axat pe incasarea de dividende si cupoane, ci pe aprecierea actiunilor din componenta lui pe termen lung, alte incasari sunt doar un plus. Din acest motiv ratele de rentabilitate pot sa para mici fiind raportate doar la aceste incasari.
Doodads, sau tradus in romana "prostioare" sunt acele active care in conceptia lui Robert Kiyosaki nu produc cashflow. La mine acestea se compun din apartamentul in care locuiesc si masina, ambele care nu genereaza niciun fel de cashflow.
Rich dad assets - active financiare generatoare de cashflow si cash.
Unul dintre indicatorii care imi place cel mai mult este raportul dintre activele financiare si cheltuielile anuale, care practic arata cat timp ai putea sa traiesti din portofoliul de investitii daca ai mentine standardul curent de viata fara sa incasezi alte venituri din munca.
Pentru mine acest indicator este de 10,85, adica portofoliul mi-ar asigura cheltuielile pe urmatorii aproape 11 ani. Sigur, acest indicator nu ia in considerare posibilele castiguri pe care portofoliul le-ar genera in acesti 11 ani.
Un nivel confortabil al acestui indicator care sa-ti asigure independenta financiara ar fi de 30.
Succes la investitii!
